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科創板試點注冊制知多少
來源:上海證券報 作者:System 時間:2019-08-21 字體: 古墓奇兵之x物之谜
  小費阿姨:小鐘老師,科創板首次實行試點注冊制,這注冊制是啥意思呢?
  小鐘老師:注冊制,是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開,制成法律文件,送交主管機構審查,主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查,不進行實質判斷。通俗點兒講,只要是好企業,只要投資者認可,符合相關規定,就有權利去股票市場注冊上市。
  小費阿姨:這樣呀,程序變簡單了,那公司上市的時間是不是更快?
  小鐘老師:對!科創板首批上市交易的企業,從受理到注冊成功的時間明顯短于其他A股市場新股的審核周期。
  小費阿姨:那這樣的上市審核效率,有啥好處???
  小鐘老師:對于成長性的科創企業,這意味著融資成本的降低和對未來發展的信心。
  小費阿姨:科創板的發行上市審核和注冊程序又是怎樣規定的?
  小鐘老師:證監會原則上不再負責對科創板申請企業進行審核了,而是將這一權限下放至上海證券交易所。證監會負責發行注冊工作,并對交易所的發行審核工作進行監督。
  小費阿姨:明白啦!想要在科創板上市,要將企業上市相關的信息提交上交所吧?
  小鐘老師:是的,上交所進行的是以問詢形式為主的審核。審核工作全程電子化,并公開接受公眾監督。
  小費阿姨:那其他板塊實行的是不是核準制呀?科創板試點注冊制與目前實行的股票發行上市的核準制,有什么區別嘛?
  小鐘老師:當然有區別啦!主要有以下幾個方面:
  一是科創板上市條件、審核標準等更優化,且更公開。根據板塊定位和科創企業特點,設置多元包容的上市條件,暢通市場的"入口"。允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市,允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市。
  二是科創板實行以信息披露為中心的發行審核制度。發行人在符合最基本發行條件的基礎上還必須符合嚴格的信息披露要求,發行人是信息披露的第一責任人,中介機構應勤勉盡責,切實發揮對信息披露核查把關作用。
  小費阿姨:看來信息披露制度很重要呀!還有別的區別嘛?
  小鐘老師:還有就是要實行市場化的發行承銷機制。在注冊制試點過程中,新股的發行價格、規模、發行節奏都要通過市場化方式決定,這和現在的核準制有重大區別。
  最后,要強化中介機構責任。為了?;ね蹲收呃?,試點注冊制要更加強化中介機構的盡職調查義務和核查把關責任,對違法違規的中介機構及相關人員將采取嚴厲的監管措施。
  小費阿姨:明白啦!那我作為投資者,科創板發行人預先披露的招股說明書等文件,在閱讀時需注意哪些方面?
  小鐘老師:發行人預先披露的上述招股說明書等文件,不是發行人發行股票的正式文件,投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為投資決定的依據。再有,投資者需應了解,發行人的發行上市申請尚需經上交所和中國證監會履行相應程序,故預先披露的招股說明書不具有據以發行股票的法律效力,僅供預先披露之用。
  小費阿姨:這次真是受益匪淺呢,謝謝小鐘老師的講解!
  小鐘老師:客氣啦!還可以瀏覽中國投資者網站,我們整合了相關的資訊信息,方便投資者進一步學習與了解。
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